个股掘金：中联重科，走出低谷的工程机械巨头

【消息面】

1、根据国家统计局7月15日发布的数据显示，今年上半年，全国房地产开发投资6.16万亿元，同比增长10.9%；基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长4.1%。根据此前央行公布的数据，据初步统计，今年上半年社会融资规模增量累计为13.23万亿元，较上年同期增长超三成。

2、5月31日至6月7日，ISO/TC96(国际标准化组织起重机技术委员会)第28届年会在英国伦敦召开，来自中国、德国、美国、英国、法国、日本等13个成员国近80位代表出席会议。作为ISO/TC96秘书处承担单位，中联重科三位代表全程参会，ISO/TC96秘书、中联重科副总裁、总工程师付玲博士在全会上作秘书处工作报告。年会期间，由中联重科主导制修订的2项国际标准再获新进展。

3、据中国工程机械工业协会统计，6月共计销售各类挖掘机械产品15121台，同比增长6.6%。1-6月纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品137207台，同比增长14.2%。国内市场销量(统计范畴不含港澳台)124752台，同比增长12.2%。

【资金流向】

中联重科今日资金净流入1.24亿元，大单流入额为4461.72万元。而近10日以来，主力增仓金额达到5.22亿元。从资金留的角度来讲，主力机构已经明显参与进来，而中联重科换手率并不高，说明主力资金控盘度较高。

【技术分析】

从日线级别来看，中联重科在经历了近十个交易日的回调之后，于近期走出三连阳的强势行情。从量价关系上可见，该股下跌时缩量，上涨时放量，有明显的惜售情绪。不过前期高点附近，出现了一根放量的上吊线，以今日的量能而言还难以匹配，攻克前高仍需要一定的时间。

均线系统方面，该股从5日均线到年线，全部都是上行走势，这是典型的多头排列。5日均线上破10日均线和30日均线，形成黄金交叉，且K线站在所有均线上方，这明显是多头市场。另外，在股价上行的同时，均线的离散程度却比较有限，K线始终沿着60日均线发展，短线回调风险不大。

技术指标方面，MACD绿柱转红柱，白线在零轴上方突破黄线，形成金叉；而KDJ指标方面，三条线纷纷转头向上，J快速上穿K线和D线，同样形成了黄金交叉。

所有的技术指标都表明，该股将维持当前趋势，继续上行。

【筹码分布】

该股筹码呈现出典型的单峰分布特征，且筹码峰与平均持筹成本重合，说明筹码的集中度高。另一方面，当前筹码峰所处的价位与前期横盘调整的平台平行，这一筹码峰的形成与平台构筑的时间一致，此后并无松动，表明有大资金入场锁筹。

90%的筹码集中于4.18—6.00元之间，70%的筹码集中于4.54—5.80，平均成本为5.32元。截止今日收盘，该股筹码的获利比例达到98.83%。

综上所述，该股筹码峰值区域存在锁筹资金，在前期回调时也未出现松动，这一区域将会形成重要支撑。该股获利筹码丰厚，但是股价还未完全脱离成本区间，后期还具有较强的爆发力。

【基本面】

1、盈利能力

根据中联重科近期发布的业绩预告显示，公司今年上半年预计实现归母净利润24亿元—27亿元，预计同比增长171.7%—212.4%；预计实现每股收益0.31元—0.34元，业绩大超市场预期。第二季度，公司预计实现归母净利润14亿元-17亿元，预计同比增长 187.1%—248.7%，二季度公司业绩更加靓丽。

2、经营策略

上半年，公司核心产品混凝土泵车、塔式起重机、工程起重机等4.0系列产品市场覆盖率增加、市场竞争力进一步加强。公司继续严控各项成本费用，期间销售规模增长，费用率同比下降较快。另外，公司在一个半月的时间内完成了回购计划，本次回购全部用于员工持股计划，将进一步调动团队积极性，促进公司长期、健康的发展，也提升了投资者对公司长期投资的信心。

3、行业地位

公司起重机械、混凝土机械国内产品市场份额持续保持前两位，其中建筑起重机械、混凝土长臂架泵车保持行业第一。公司主营产品持续产销两旺、量价齐升，平均首付比例达 40%，资产质量显著提升。汽车起重机市场呈现出“三足鼎立”的格局，徐工、中联、三一重工三家企业合计的市占率达到90%以上。中联4月市占率达29.2%，相比年初有所提升，市场竞争力不断增强。

4、行业前景

2019年上半年，国内房地产和基建等下游行业需求走强，工程机械行业持续复苏、市场需求旺盛，公司混凝土设备、起重设备等产品订单和销量持续保持高速增长。2019年我国宏观经济的逆周期调节更加倾向于基建投资，6月10日出台的专项债券新规将有效解决基建项目受限于资本金不足的困扰，下半年基建投资有望反弹，提振工程机械需求。

2019年起重机、混凝土机械等后周期产品迎来更新换代高峰期，也有望正式接力挖掘机成为带动工程机械行业持续复苏的动力源。公司混凝土机械、起重机械业务收入合计占总营收的比重接近80%。工程机械后周期产品的复苏有望带动公司业绩的持续快速增长，公司主业优势明显，2019年经营业绩有望再上台阶。

来源：中亿理投师