2019年已经过半，各个工程机械上市公司也发布自己的2019年半年度业绩报告预告，其中工程机械龙头企业均有大幅增长。其中三一表现抢眼，预计2019年1-6月归属于上市公司股东的净利润65亿元到70亿万元，同比增加91.82%到106.58%。同时三一计算出人均产值，为250万元，并预计全年人均产值将达到500万元。
500万，这一人均产值的数字抛出，有人惊叹，惊叹三一的优异，惊叹三一的高效，惊叹其在短时间内即可达到如此高产；有人质疑，质疑500万背后的虚实，质疑这样数字的真假，质疑三一统计出这样数字的标准与口径；而笔者抛开“500万”这个数字的意义，进行理性分析，把数字当作参照，探寻数字背后的逻辑，分析三一未来的趋势。
在英国KHL集团《International Construction》杂志发布的2019 Yellow Table榜单中，三一重工位列第7名。三一从2017年的第11名，到2018年的第8名，再到2019年的第7名，排名一路上升，未来仍有可能继续前进，步入国际工程机械行业第一梯队。那么三一继续前进的趋势源自哪里？
2019 Yellow Table榜单
1.三一挖掘机市场占有率遥遥领先
从中国挖掘机市场竞争格来看，三一已经牢牢占据第一地位，并将更好的巩固自己的地位。据统计，2010-2018年，三一挖掘机市场占有率从8.5%提升至22.5%；2019年1-5月，三一挖掘机市场占有率提升至25.6%。2019年5月三一重工销量4960台，同比增长14.52%，远超同期-2.15%的行业增速。2019年1-5月销量3.1万台，同比增长 34.08%，也远超同期15.25%的行业增速。未来，三一挖掘机市占率有望进一步提升。
三一在中国市场挖掘机市占率达 25%左右
同时，基于中国在铁路、公路、机场、港口航道、水利、棚户区改造、环保等基础设施的投资，中国工程机械仍然具有广阔前景，同时随着国四标准的提出以及旧机的淘汰，这些都会给工程机械企业带来长期发展机遇。
2.公司产品结构改善，高毛利的大挖、中挖占比提升
2017年以来，三一大挖、中挖市占率快速提升。2018年，三一大挖、中挖占比达13%、35%。
2018 年三一大挖、中挖占比达 13%、35%
从不同吨位销量分布来看，2019年1-5月，三一小挖（≤13t）、中挖（13-30t）、大挖（≥30t）市场占有率分别为25.8%、25.2%、25.9%，较2018年同期分别提升3.2%，3.4%，5.3%，中大挖市场占有率提升明显。目前，三一大挖市场占有率已经超过卡特彼勒。
2017 年以来三一大挖、中挖市占率快速提升
2018年，在挖掘机行业中，小挖和大挖的销量已经超过2011 年，但中挖2018年销量和2011年相比，销量为2011年的63%左右，与2010和2011年的高峰期还有比较大的差距。但是在中国挖掘机海外出口中，中挖占比最大，未来一段时间，随着海外市场的拓展，中挖仍有增长空间。
中挖销量 2018 年和 2011 年相比还有比较大的差距
3.未来2-3年，混凝土机械是三一的重要增长点
混凝土机械在上轮周期（2011 年左右）曾是三一利润最丰厚的业务板块，之前最高峰时混凝土机械行业市场规模近1000亿元，三一混凝土机械毛利率曾接近 42%。2018年三一混凝土机械收入达170亿元，同比增长35%。
三一混凝土机械收入曾大幅高于挖掘机
根据混凝土机械需求驱动因素特别是更新需求，2019年混凝土泵车销量增速有望达到30-50%，2020-2021年有望保持20-30%的复合增速，2021年销量有望恢复至2011年80%左右的高度。
2003-2018 年，公司混凝土机械收入复合增长率达 16%
4.预计三一起重机械占有率稳步提升
起重机械可分为汽车起重机、履带起重机、轮胎起重机、全地面起重机和随车起重机五类。其中，汽车起重机销量占比最大。2017-2018年，三一汽车起重机行业销量同比分别增长131%、58%。
汽车起重机：2017-2018 年增长 131%、58%
2008-2018年，三一起重机械收入复合增长率达15%。2018年公司起重机械收入达93亿元，同比增长78%。2018年公司起重机械在三巨头中市占率25%。2009-2018年公司起重机械市占率稳步提升，三一起重机械2019-2021年复合增长率有望接近20%。
2008-2018 年，公司起重机械收入复合增长率达 15%
5.全球化将打开三一未来发展空间
三一产品性价比优势明显，随着维保售后服务体系逐步健全，品牌知名度逐步提升，海外市场潜力巨大。
2006-2018年，三一海外收入复合增长率达 32%。2018年三一海外销售收入达136亿元，同比增长17%，下半年增速加快，销售75亿元，同比增长29%。三一海外收入2015年占比最高曾达43%，2018年占比为24%。
2006-2018 年海外收入复合增长率达32%
以挖掘机为例观察三一出口情况，2019年1-5月，三一挖掘机占中国挖掘机总出口量的33%，位居国内第一。三一挖掘机出口以20-25t的中挖为主，占比超50%。
三一从2002年起开始积极布局海外业务，目前集团业务已覆盖全球 100多个国家和地区。并且，三一重工建有印度、美国、德国、巴西等四大研发和制造基地。2018年，公司海外各大区域经营质量持续提升，东南亚、印尼、拉美等八大海外大区、三一印度、三一欧洲、三一美国销售额均实现快速增长；海外市场的人均销售额、总体利润、销售回款率、在外货款及存货周转速度均有较大幅度提升，销售费用率大幅下降；海外市场地位明显提升，其中，挖掘机海外市场实现高速增长、市场份额持续大幅提升。
相比于2018年三一海外收入占比24%，卡特彼勒的海外收入超过50%以上。基于全球化布局，卡特彼勒历年来收入、净利润相对较为平稳增长，削弱部分地区工程机械的周期性波动影响。未来三一也极有可能复制卡特彼勒的经营模式，在“体制+战略+时代机遇+技术”有很多相似性。
2018年，卡特彼勒收入为3557亿元人民币，净利润为422亿元人民币，净利润为三一重工的7倍；2018年日本小松收入1659亿元人民币，净利润156亿元，2018年净利润为三一重工的2.5倍。
三一人均500万的产值是否属实，或许已不再重要，重要的是三一率先向国际工程机械企业靠拢，寻求更科学的发展，积极探寻人均产值背后的意义。笔者也期待未来中国工程机械企业通过科学的发展，早日在国际工程机械第一梯队企业中占据一席之地。
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来源：今日工程机械
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